歐元區經濟發展形勢超出預期。歐元區被認為將在第一季度再次陷入衰退，但歐盟統計局(Eurostat)週二公佈的數據卻顯示，當季歐元區經濟與上年同期打成平手，較前一季度0.3%的萎縮有所好轉，也好於萎縮0.2%的市場預期。歐元區抗衝擊能力可能超乎批評者的預期。
不可否認，歐元區得以避免陷入衰退主要得益於德國，在歐元區GDP中占比達27%的德國經濟當季增長0.5%，遠高於0.1%的增長預期。同時，比利時、奧地利、芬蘭、斯洛伐克和愛沙尼亞較也較前一季度增長0.2%-1.3%不等。最讓人意外的是，葡萄牙當季經濟僅僅萎縮0.1%，沒有理會有關緊縮舉措拖累經濟的擔憂。
當然，歐洲並未脫離困境。歐元區第二大經濟體法國當季經濟與前一季度持平，主要得益於選舉前政府開支增加，但這種有利因素或在未來幾個季度消失。荷蘭、西班牙、義大利、葡萄牙和賽普勒斯經濟出現衰退。調查數據顯示，第二季度開局不佳，希臘可能退出歐元區的前景帶來巨大風險，週二希臘聯合政府談判的失敗對市場構成沉重打擊。
歐元區南北地區經濟增長的分化或將成為問題根源。若西班牙和義大利經濟增長前景進一步惡化、收益率繼續上升，債券投資者可能會再次嚴重質疑歐元區債務形勢。經濟增長分化也可能引發政治緊張局面，尤其是在歐洲央行(European Central Bank)對陷入困境的經濟體的支持力度問題上。
但是，地區經濟存在分化是貨幣聯盟的正常現象。週邊國家在減少進口並實施改革，而德國等北部國家正在提振內需。為完成經濟再平衡並維持公信力，歐元區需要進一步加強經濟一體化。
週二數據公佈後，英國決策者成為更大的輸家。他們一直把歐元區危機看作近期英國經濟表現不佳的原因。而歐元區經濟的抗衝擊能力則表明，英國經濟疲弱主要是自身因素造成的。 |
